升值與貶值是一種相對的概念，當我們談到日圓貶值，通常指的是相對美元而言，若要知道同時間日圓對台幣是升值還貶值，那就必須計算交叉匯率的變化。國際間的貨幣兌換以美元為基準，但是有時候各地之間的貿易行為，不一定會需要用到美元，例如我們到日本旅遊，總不會先拿台幣換成美元，再把美元匯成日圓那麼麻煩，所以直接計算日圓/台幣的交叉匯率即可。
交叉匯率的計算有三種情形，第一種是以美元為基礎貨幣 (Base Currency vs quote currency (counter currency) terms currency 目標貨幣 )，這時候以相除的方式來計算。例如美元/日圓：99.36，美元/台幣：29.539，這時候我們想知道日圓/台幣的交叉匯率，直接用29.539/99.36即可，算出0.2973。
第二種情況美元在兩個貨幣對中均為相對貨幣，交叉匯率的計算還是將兩個匯率相除。例如歐元/美元：1.3524，澳幣/美元：0.9394，要求出歐元/澳幣的匯率，直接將1.3524/0.9394，即可算出1.4396。
第三種情況美元在一種貨幣的匯率中是基礎貨幣，在另一種貨幣的匯率中則為相對貨幣，交叉匯率的計算方法直接將兩個匯率相乘即可。例如歐元/美元：1.3524，美元/台幣：29.539，這時候我們想知道歐元/台幣的交叉匯率，直接用1.3524*29.539即可算出歐元/台幣的交叉匯率39.9485。
以上三種情況的計算，說明的是公式的概念，實務上，交叉匯率仍有買進跟賣出的報價，計算上較為複雜。以台灣銀行為例，在公佈台幣與其他國家貨幣的匯率時，都是直接報出交叉匯率的買價與賣價。若是以直接報價方式呈現，其他國家的貨幣當成基礎貨幣，台幣當成相對貨幣，就能算出每一種貨幣一單位可以兌換多少台幣。若是以間接報價方式呈現，以台幣當成基礎貨幣，其他國家的貨幣當成相對貨幣，就能算出每一元台幣可以兌換多少外幣。
基準貨幣及目標貨幣
在外匯市場上，2種貨幣的匯率是成對出現的。基準貨幣在前，目標貨幣在後，中間以“/”分隔。在計算該對貨幣的價格時，基準貨幣作為不變數常數，目標貨幣為匯率變數。
歐元EUR相對於所有其他交易貨幣為基準貨幣，如：EUR/USD, EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/JPY, EUR/CAD等。
英鎊對於EUR以外的其他貨幣，均為基準貨幣，如：GBP/USD, GBP/CHF, GBP/JPY, GBP/CAD。只有對歐元為EUR/GBP。
美元是第三個主要基準貨幣，如：USD/CAD, USD/JPY, USD/CHF。歐元及英鎊對美元例外，EUR/USD and GBP/USD。.